2019年油价下跌_2019年油价曲线

1.特低渗透油藏开发方案优化研究——以大古、樊块为例

2.牛气冲天的原油 为何一眨眼就创下最长连跌纪录？

3.OPEC+达成史上最大规模减产协议，油价上演超级“过山车”！

4.别急着加油！7月12日油价或将下跌，92号汽油还能回6元时代吗？

特低渗透油藏开发方案优化研究——以大古、樊块为例

赵红雨　邓宏伟　邱国清

参加工作的还有蒋龙，张可宝，王铭宝，周燕，孙玉红，程育红等，

摘要　大王庄油田大古67块和大芦湖油田樊124块属特低渗透油藏，平均渗透率为5×10-3～8.8×10-3μm2，油藏埋深3100～3250m，且储集空间较为复杂，有溶孔和微裂缝存在，开发难度大。本文从低渗透油田的油藏特点和开采规律着手，具体分析了这两个区块的开采动态，开展了注水必要性和可行性评价，在此基础上对影响开发效果的井网、井距、转注时机及注采比进行优化研究，确定出各区块的推荐方案，预计当年可建产能9.2×104t。

关键词　特低渗透油藏　储集空间　微裂缝　评价　优化　推荐方案

一、引言

胜利油区低渗透油田已累积探明石油地质储量5.8×108t，占总探明储量的12.6%，其中已动用33个区块，动用储量3.6×108t，占探明储量62.1%。已动用的低渗透油田大部分埋藏较深，在2800m以下，且以构造、岩性油藏为主。空气渗透率一般小于20×10-3μm2，储量丰度一般小于100×104t/km2，但原油性质普遍较好。地层原油粘度为0.5～6mPa.s，凝固点26～53℃。油藏具有吸渗驱油的微观机理，流体渗流不遵循达西定律。油井自然产能较低，一般需要压裂或其他改造措施，才能获得较高产能。油井见水后，无因次采液（油）指数随含水上升降低的幅度大，提液困难，注采井间难以建立一定的驱替压力梯度。大古67块和樊124块属特低渗透油藏，1994年后陆续采用常规或压裂方法试采11口井，到1999年9月，平均单井日产油能力12.3t，累积产油2.9370×104t，地层压力下降快、产液产油量递减率大。为提高油田开发效果，2000年合理编制了两区块油藏开发方案，开展了注水可行性、井网、井距、注水时机和注采的设计与优化研究工作。

二、地质特征

大王庄油田大古67块位于车镇凹陷大王庄鼻状构造带大一断层上升盘中段，北以大一断层为界与大王北油田相接，南以大古2块与大古82井区相连，是一个四面为断层封闭的断块油藏。樊124块位于济阳坳陷东营凹陷西南部的金家－樊家鼻状构造带西翼，大芦湖油田的西南部，西邻高青油田。

大古67块主力含油层系为二叠系上石盒子组万山段，自下而上共分三个砂层组，总有效厚度为33.1m。在构造腰部附近有效厚度相对较大，达40m以上，向南北两侧逐渐变薄。大古67块万山段地层属河流相沉积，储集层岩性以中、细砂岩为主，储集空间主要以粒间孔为主。平均孔隙度13.4%，平均渗透率8.8×10-3μm2，属低孔、特低渗储集层，且储集层层间、层内非均质性较严重。油藏类型为层状断块油藏，块圈定含油面积3.3km2，石油地质储量396×104t，储量丰度120×104t/km2，为深层、中丰度储量。

樊124块主要含油层系为沙三下亚段。砂体西北厚度大，并呈条带状或朵状向东南减薄直至尖灭。樊124块沙三下储集层为湖泊三角洲沉积，储集层岩性为粉、细砂岩，储集空间为残留粒间孔、溶蚀孔、微孔隙。平均孔隙度14.1%，平均渗透率5.0×10-3μm2，属低孔、特低渗储集层。油藏类型属具有边水的构造－岩性油藏。块圈定含油面积3.5km2，石油地质储量202×104t，储量丰度58×104t/km2，属深层、低丰度储量。

三、开采动态和注水可行性研究

1.开采动态分析

目前两油藏都经历了试油试采阶段，在试油试采过程中有以下特点。

大古67块和樊124块试油井均见油，但一般都需压裂投产才能获得较高产能。随着开采时间的延长，由于能量补充不及时，各井日产油能力下降较快，特别是压裂井下降速度更快。分析试采时间较长的8口井的递减情况，常规井月递减率为5.1%，而压裂井月递减率则高达13.2%。

2.注水可行性研究

（1）油层条件有利于注水

两区块油藏属弱、弱－中等水敏性油层，注入标准盐水，渗透率比值几乎无影响；注入蒸馏水，渗透率比值下降6.4%～30%左右。樊124块油层属非速敏，大古67块油层中等速敏，但临界流速高达2.82m/d，测算在此临界流速下，当日注水量为90m3，注水生产压差6.9MPa时，对储集层的伤害半径仅为50cm。根据低渗透油田启动压力与渗透率变化关系的经验公式，计算得到两油藏注水启动压力分别为13MPa和17MPa，要求注水泵压在30MPa左右，不超过目前注水工艺设备能力。

（2）同类型油田类比

目前两区块均无试注水资料，但与国内几个主要的低渗透油田（马西深层、牛25-C砂体和大芦湖油田）的油藏地质条件类比，两区块的油藏埋藏深度，有效厚度处于几个油藏的中间，只有孔隙度、渗透率参数略低，而这三个油藏预测的水驱采收率都在18%以上，因此在这两个油藏实施注水开发也是可行的。

四、开发方案优化研究

1.开发方案设计

1）设计原则

特低渗透率油田的渗流机理和开采规律，决定了影响其开发效果的因素较多，本次开发方案只针对井网、井距、转注时机、注采比4个敏感性参数进行优化，故制定了以下设计原则。

（1）考虑国内几个低渗透油田开发经验

马西深层、牛25-C砂体、大芦湖油田等是目前国内开发较为成功的低渗透油田，故在方案设计时充分考虑其初期布井方式的选择、转注时机的确定，以及开发后期注采井网的调整等。

（2）立足于早期注水开发

两区块地饱压差大（18.27～20.16MPa），利用地层能量开采的余地较大，但弹性产率低。另据琼斯实验室试验结果表明，随着地层压力下降，裂缝逐渐闭合，从而降低流体的渗流能力，动态上则表现为产量迅速下降。因此要使油藏有较高的采油速度和单井产量，必须早期注水以保持较高的油层压力。

（3）考虑油藏的地层最大主应力方向

低、特低渗透油田一般都需压裂投产，压裂后容易在地层最大主应力方向上产生裂缝，若注采井与地层主应力方向一致，不可避免会造成采油井暴性水淹，因此注采井应与主应力方向保持一定夹角。由地层倾角测井和地应力测试结果，大古67块地层最大主应力方向为N67.5°E、樊124块为N78°E。

（4）单井须有一定的有效厚度，并至少钻遇1～2个主力层

根据油藏地质特征和试油、试采特点，大古67块选择有效厚度大于10m的范围内布井，樊124块在有效厚度大于5m的范围内布井。

2）设计步骤

为更科学优化开发方案，依据上述原则，对井网、井距、转注时机、注采比4个敏感性参数逐级进行设计，即先设计井网方案，其次为井距、转注时机方案，最后是注采比方案，上一级参数方案优化结果可直接运用到下一级参数的方案优化中。

2.开发方案优化研究

在油藏地质研究的基础上，利用VIP数模软件建立了全油藏地质模型，并划分网格，网格模型X方向与地层最大主应力方向平行，利用数值模拟方法，结合油藏工程分析，对每一项参数进行了优化研究。预测结果至2019年，预测时间为20年。

1）井网优化研究

根据国内外低渗透率油田成功的开发经验，此类油田一般采用面积注水方式较为适宜，有利于强化注水，增加注水波及体积，提高水驱采收率。为此，设计并优化了五点法、反九点法、排状三种面积注水井网，共19个方案。

（1）全部采用直井

数值模拟对大古67块优化计算了8个对比直井井网方案（表1），计算结果反映出以下特点。

反九点法井网初期采油量高，但含水上升快，采出程度低。采用反九点法井网的1-1方案，采油井数多达16口，注采井数比为1∶5，因此初期产能相对较高，同时为保持压力平衡和维持较高的采油速度，则注水井注水强度相应地有所增大。但该井网有一部分角井位于水驱主流线上，即注采井与地层主应力方向平行，在较高的注水强度和采油井都压裂投产的前提下，使得这部分角井过早水淹，产能下降，含水迅速上升。该方案采出程度仅为22.5%，比其他方案低2～4个百分点，开发效果差。即使将这部分角井转成注水井的1-2方案，开发效果也未得到明显改善，采出程度只提高了0.2%。

表1　大古67块井网方案数值模拟计算对比表

排状井网采出程度增幅不大 排状井网注采井数比为1∶1，为维持压力平衡，则注水井注水强度有所降低，减小了高速注水条件下采油井暴性水淹的可能性；同时位于地层主应力方向上的注采井距较大，延缓了采油井见水时间，因此其开采效果优于反九点法井网，但采出程度提高幅度不大。3个方案平均采出程度为25.3%，只比反九点法井网高3%左右。

注水井排平行地层主应力方向的五点法井网开发指标最好 方案1-3采用五点法井网，与排状井网一样，注采井数比为1:1，注水井注水强度不大，而与排状井网不同的是该方案注水井排平行于地层主应力，即在人工压裂裂缝方位上只有注水井或采油井，这就避免了采油井暴性水淹，从而延迟采油井见水时间，扩大注水波及体积，明显改善开发效果。采出程度比反九点法和排状井网分别高出5%和2%，且该方案新钻井数少于其他方案，经济效益也最高。因此，大古67块直井井网方案应采用五点法井网。

樊124块优化计算了7个对比直井井网方案，方案优化结果与大古67块类似，也应采用五点法井网。

（2）水平井与直井组合

表2　樊124块水平井数值模拟计算对比表

为了应用新技术提高低渗透油藏的开发效果，樊124块在五点法直井井网方案基础上设计了4种水平井与直井组合的井网方案，并进行了优化计算（表2）。

从数值模拟计算结果看，由于水平井动用层位少，用一口水平井代替两口直井的方案1-16和方案1-17指标比全部采用直井的方案1-9差，方案1-18和方案1-19虽比方案1-9多采油2.7×10-3t，但须多钻一口水平井，同时累积注水和累积产水量都大于直井方案，因此在经济效益上利用水平井开发樊124块油藏是不适宜的。而且目前胜利油田利用水平井开发低渗透油藏处于探索阶段，采用水平井开采风险较大，故方案设计不采用水平井。

2）井距优化

低渗透油藏储集层存在非线性渗流特征，注水驱油时，存在注水启动压差，再加上储集层本身就存在较大的渗流阻力，导致注采井间压力消耗较大，因此注采井距不宜过大。然而为了提高油井产量，生产井均为压裂投产，通过压裂又可适当增大井距。

（1）经济合理的井网密度和井距的测算

根据胜利油田砂岩油藏的经济合理井网密度经验公式，结合两油藏各自的地质特点，在目前油价下，计算出大古67块、樊124块经济合理的井网密度分别为9口/km2和8口/km2。大古67块有效厚度大于10m（方案布井区）的含油面积为2.7km2，则该块经济合理的井数是24～25口，折算五点法和九点法井网的合理井距为300m。樊124块有效厚度大于5m（方案布井区）的含油面积为2.1km2，则该块经济合理的井数是16～17口，折算出五点法和九点法井网的合理井距为350m（已投产井的完钻井距也在350m左右）。

（2）井距优化计算

在五点法直井井网和测算的经济合理井距基础上，对两区块分别优化计算了三种不同的井距方案（大古67块为250m、300m、350m，樊124块为300m、350m、400m）。在不同井距下开发周期为20年，方案采出程度最高的井距都为各区块的经济合理井距，即大古67块300m、樊124块350m，采出程度比其他两个井距方案高1～1.5个百分点，而且此井距在整个开发阶段含水都略低于其他井距方案，经济效益好。由此认为最优井距大古67块为300m，樊124块为350m。

3）注水时机优化

根据设计原则，两油藏都须早期注水且保持较高的油层压力，考虑油藏目前的压力水平和现场及地面工程建设所需时间，对比了五种不同压降下的注水方案（表3），其压力水平均在饱和压力以上，压降为4～15MPa。

从数值模拟指标看，转注越早，采出程度越高。随着转注时压降的增加，采出程度呈下降趋势，特别是压降大于10MPa后，采出程度下降幅度更大。其原因主要是油藏低压力水平开采，导致油井供液不足。由此说明，油藏应在较高的压力条件下转注。但转注越早，注水量越多，在多采油的同时，采水量相应增加，含水上升速度加快。对比含水变化曲线（图1），当含水相同时，压降为7～10MPa转注的方案采油量相对较多，最终采收率高，经济效益较优。因此，方案选择油藏压降达到7～10MPa时转入注水开发，预计约在整体投产半年后。

4）注采比优化

选取合适的注采比对于油田注采平衡、实现高产稳产至关重要。为此，主要从恢复、保持地层能量出发，在两个区块分别设计并优化了五种不同注采比的开发方案（表4）。计算结果显示，在相同的井网形式和转注压力条件下，注采比越大，累积产油量越多，采出程度越高，当注采比由0.8提高到1.3时，采出程度提高 1～2倍。但注采比超过1.0后，采出程度增加幅度变缓，说明提高注水量在增加采油量的同时，主要是增加了采水量，而在相同含水期内，注采比为1.0的方案累积产油量多，且最终采收率高，经济效益好。故最佳的注采比为1.0，即油层压力保持在转注压力水平上的开发。

表3　注水时机方案数值模拟计算对比表

图1　大古67块不同注水时机含水量与累积产油量关系曲线图

5）开发方案推荐

大古67块推荐注水方案采用五点法井网，注采井距300m，油藏压降在7～10MPa后转注，即油藏平均压力降至18～21MPa，注采比保持在1.0左右；樊124块推荐注水方案采用五点法，注采井距350m，油藏压降在7～10MPa后转注，即油藏平均压力降至21～24MPa，注采比保持在1.0左右。

3.产能的确定

（1）比采油指数、采油指数的确定

表4　不同注采比方案数值模拟计算对比表

大古67块仅有大671井压裂后取得初期采油指数资料，该井射开有效厚度9.0m，投产半年多时间测得3个流压值，分别为22.3MPa、13.7MPa、7.13MPa，所对应的日产油量为22.5t、7.1、2.0t，计算出平均比采油指数为0.162t/(d·m·MPa）。樊124块计算了樊124-1井、樊125井两口井初期压裂后的比采油指数，樊124-1井为0.15t/(d·m·MPa），樊125井为0.17t/(d·m·MPa），平均的比采油指数为0.16t/(d·m·MPa）。分析认为，这些计算值能够反映采油井初期的开采水平，考虑全面开发对产量的影响，故初期比采油指数两区块都取0.15t/(d·m·MPa）。若单井平均射开有效厚度大古67块按15m、樊124块按10m计算，则初期平均采油指数大古67块为2.25t/(d·m·MPa），樊124块为1.5t/(d·m·MPa）。

（2）无因次采油指数随含水量的变化

由相渗曲线计算的无因次采油指数随含水变化曲线可知，见水后无因次采油指数随着含水量上升逐步下降。在含水量30%以前，大古67块含水量每上升1%，无因次采油指数下降1%；樊124块含水量每上升1%，无因次采油指数下降1.1%。

（3）产能的确定

根据初期的采油指数、无因次采油指数随含水量的变化规律以及油井所对应的生产压差，并结合数值模拟预测结果，确定出大古67块第一年单井平均日产油能力为13t，樊124块第一年单井平均日产油能力为14t。则第一年大古67块可建成年生产能力5.3×104t，樊124块可建成年生产能力3.9×104t，共建产能9.2×104t。

五、结论

大古67块和樊124块这两个特低渗透油藏应立足于注水开发，且注水开发是可行的。

两油藏注水开发方案采用注水井排平行于地层最大主应力方向的五点法井网，合理的注采井距为300～350m，最佳转注时机为地层压力下降7～10MPa，注采比保持1.0。

确定特低渗透油藏产能时必须综合考虑开发动态、油藏工程测算和数值模拟的结果，两油藏第一年可建产能9.2×104t。

主要参考文献

[1]裘怿楠，刘雨芬等.低渗透率砂岩油藏开发模式.北京：石油工业出版社，1998.

[2]刘漪厚.扶余裂缝型低渗透率砂岩油藏.北京：石油工业出版社，1997.

[3]朱义吾.马岭层状低渗透砂岩油藏.北京：石油工业出版社，1997.

[4]范乃福.胜利油区低渗透油田的开发与认识.1993.

牛气冲天的原油 为何一眨眼就创下最长连跌纪录？

近半年来原油节节攀升，表现冠绝大宗商品。然而不过一个月，美油就抹平年内全部涨幅，跌入技术性熊市，还创下最长连跌纪录，为何油价牛熊转换这么快？熊真的来了吗？

　之前还是牛冠商品的王者，眨眼便从指标上跌入了“熊市”概念区域，从直冲云霄到坠落谷底，周期不过短短一月，原油的牛熊转化令人猝不及防。其中WTI原油日线十连阴，创下34年最长连阴记录，更令市场瞩目。

　分析人士表示，国际原油价格连续大跌在历史上并不罕见，主要因为品种受宏观因素影响较多，市场体量庞大，周期性趋势性较强。短期内原油市场供需结构尚处于偏弱格局之中，后市油价依然会呈现易跌难涨的格局。

　 油价跌入技术性熊市

　10月3日，美油和布油双双创下76.90美元/桶和86.74美元/桶的四年新高，时隔一个多月后的11月9日，美油和布油最低下探至最低59.26美元/桶和69.13美元/桶，较前期高点已经跌去超过20%，进入了技术性熊市。

　美尔雅期货能化分析师黎磊表示，造成本轮油价大幅下跌的主要原因有三个：一是原油市场处于库存升、价格跌的周期，美国商业原油库存连续7周大幅增加，超过5年均值水平，油价在库存压力下转头下跌。

　二是美国在正式制裁伊朗后，豁免包括中国在内的8个，最大的利多因素消失，促使油价加速下跌。三是IMF预测主要原油消费国2019年经济增速放缓，全球经济下行风险加大带动原油需求减弱，中长期油价面临较大压力。

　11月初调查数据均显示，10月OPEC产量环比增幅高达40万桶/日。同时，俄罗斯10月产量再创新高，环比增加5万桶至1141万桶/天。

　“供应过剩和需求放缓的忧虑导致原油延续弱势。”前海期货分析师唐伟表示，美国制裁伊朗原油出口的靴子落地，搭配豁免条款的制裁措施显得成色不足，而在供应端，一些主要产油国在压力下大幅增产以弥补可能的缺口，两者出现了一定的错位，短期反而导致了供应可能过剩的担忧。

　宝城期货分析师陈栋指出，目前美国、俄罗斯和沙特石油产量正处于或接近历史最高水平，日产量超过3300万桶，占全球石油产量的三分之一。

　 连续阴跌少见多怪

　10月29日至11月9日，WTI原油连续10个交易日下跌，累计跌幅11.37%。雷菲尼蒂夫公司数据显示，美国原油期货价格连续十个交易日下跌，为1984年7月以来最长跌势。

　事实上，国际原油价格连续大跌在历史上并不罕见。例如，文华财经数据显示，WTI原油主力连续合约2016年3月22日至2016年4月4日，日线9连阴。6连阴、7连阴更是多次出现。

　混沌天成期货研究院表示，不同于其他商品，原油供需基本面对于原油价格的影响程度明显偏低。美元强弱、地缘政治、OPEC政策等均会对油价产生明显影响。造成油价持续下跌的原因一般分为三种情况：一是地缘政治风险导致油价脉冲式上涨之后的冲高回落；二是OPEC减产协议失败之后对于原油供应边际上大幅增加的悲观预期；三是全球性的经济危机对于原油需求的冲击。唐伟表示：

　“原油市场体量庞大，参与者众多，市场价格充分竞争，趋势性表现强。”

　11月11日，OPEC监管委员会在阿布扎比召开会议，讨论12月及2019年可能的减产措施。尽管会议没有达成任何实质性的减产协议，但会议前各石油部长释放出的信号，以及沙特能源部长法利赫在会后表示，12月沙特的原油日均供应量将比11月减少50万桶，堪堪稳住了油价的跌势。

　截至11月12日17:40分，美油上涨0.78%；报60.66美元/桶；布伦特原油则上涨1.24%，报71.04美元/桶。唐伟说：

　“原油由于人为因素干扰带来的供应紧张并不具有可持续性，随着美国、巴西、中国等非OPEC+会议成员原油产量的提升，OPEC+减产会议影响的边际效应在下降。由于供应端的保障，未来需求端对价格的影响将更加突出。”

　黎磊表示，减产协议名存实亡，减产执行力主要看沙特和俄罗斯。从今年4月份开始，产油大国的减产执行力度出现松动，沙特、俄罗斯原油产量分别增加61万桶/日、39万桶/日，减产协议名存实亡。

　沙特和俄罗斯是减产协议的主力军，如果两国重新执行较高的减产执行率，而不是靠伊朗、委内瑞拉等被动减产支撑，原油市场将重新进入降库存、再平衡的阶段，使价格超过产油国的财政盈亏平衡油价。

　 熊来了吗

　当前市场，对于原油进入熊市的声音日渐高涨。目前持油价跌入熊市观点的主要依据有二，一是油价相比于10月份高点跌幅超过20%。二是近期WTI、Brent远期曲线已经由Back转变为Contango结构(远期升水)，这通常被认定为原油市场熊市的特征之一。

　混沌天成期货研究院认为，油价下跌只是挤出风险溢价，冲高回落。由于OPEC对于供应端的调控，油价下行空间有限，并未真正进入下行通道，而是重回震荡区间。陈栋认为，油价目前处于中期调整的阶段，是对于2017年6月以来的上涨作出的阶段性回调行情。

　短期而言，原油市场供需结构尚处于偏弱格局之中，后市油价依然会呈现易跌难涨的格局，外盘油价WTI或继续走低至55美元/桶，布伦特原油或继续下探至65美元/桶，国内原油期货1812合约也将面临继续走低的风险，短期关注475-485元/桶的区间支撑。

　中期来看，随着北美需求取暖油消费旺季到来，以及中东地缘因素的再度光临，未来油价存在上涨的积极因素，中期油价存在反弹的动力和预期。唐伟表示：

　“12月的OPEC+会议大幅收紧供应的概率不大，同时增产的概率更小。宏观经济表现对价格影响较大，预计原油后市震荡偏弱，下行趋势还将延续。”

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（文章来源：中国证券网）

OPEC+达成史上最大规模减产协议，油价上演超级“过山车”！

4月9日，市场经历超级星期四。

众所周知，4月9日是境外复活节假期前最后一个交易日。在这一天里，不仅美国会公布4月4日当周的初请失业金报告，OPEC+也在当日召开紧急会议，再次协商深度减产问题。此外，当日美联储再次发力，宣布推出2.3万亿美元举措支持地方政府和中小企业。

4月9日，OPEC+终于在减产问题上达成初步协议。在一份声明中，OPEC+表示，自2020年5月1日起OPEC+将减产1000万桶/日，为首轮减产，为期两个月。同时OPEC+还确认自2020年7月起减产800万桶/日至12月；自2021年1月起减产600万桶/日至2022年4月。

这是OPEC成立以来，幅度最大的一次减产协议，但只是初步协议，正式协议未达成。目前尚不清楚此次减产协议是否以美国周五在G20会议上承诺减产为前提，不过据一位代表透露，OPEC+希望OPEC+以外的G20国家额外减产500万桶/日。

G20能源部长将于北京时间周五20:00举行在线会议，沙特阿拉伯为主席国，美国和其他国家有机会考虑并可能参与减产行动。

国际油价冲高回落，尾盘跳水，OPEC+减产会议谈判进程令投资者有所失望。截至收盘，WTI原油主力合约跌9.29%，报22.76美元/桶，盘中一度上涨约13%，最高触及28.36美元/桶；布伦特原油主力合约跌4.14%，报31.48美元/桶，盘中一度上涨超10%，最高触及36.40美元/桶。

周四美股连续第二日收高。截至收盘，道指涨285.80点，涨幅1.22%，报23719.37点，纳指涨0.77%，报8153.58点，标普500指数涨1.45%，报2789.82点。

OPEC+减产协议达成，油价上演超级“过山车”

国际油价冲高回落，尾盘跳水，OPEC+减产会议谈判进程令投资者有所失望。截至收盘，WTI原油主力合约跌9.29%，报22.76美元/桶，盘中一度上涨约13%，最高触及28.36美元/桶；布伦特原油主力合约跌4.14%，报31.48美元/桶，盘中一度上涨超10%，最高触及36.40美元/桶。

4月9日，OPEC+终于在减产问题上达成共识。在一份声明中，OPEC+表示，自2020年5月1日起OPEC+将减产1000万桶/日，为首轮减产，为期两个月。同时OPEC+还确认自2020年7月起减产800万桶/日至12月；自2021年1月起减产600万桶/日至2022年4月。

此前，一度有消息称，沙特阿拉伯和俄罗斯已就大幅减产达成协议，减产幅度可能高达2000万桶/日。

特朗普上周表示，他期待并希望沙特和俄罗斯削减石油产量1000万桶—1500万桶/日，占全球总供应量的10％—15%。特朗普没有承诺美国公司采取任何行动。

“油价的第一阶段的底部支撑已经出现，但未来进一步的上行空间取决于疫情何时得到充分控制。在无其他利好推动的前提下，预计未来一段时间布油将在30—40美元/桶的区间内运行。”李婉莹认为。

国投安信期货原油分析师李云旭表示，本次减产协议对原油市场的信心大于实质，按照近期全球原油需求同比下滑可能高达2000万桶/日比对，减产很难扭转疫情影响下全球油品的累库局面，但供应压力大幅减轻、累库速度放缓为等待疫情好转提供时间差十分重要。从另一个方面来说，3月的增产氛围已经是供应端预期最为悲观的时候，OPEC+对此后长期保持减产的预期管理大幅减弱了油价的下行压力。

对于后市，李云旭认为，供大于求的背景下现货及近月合约的疲软将对油价与月差持续形成压制，疫情对原油需求的打击难以在短期内恢复，但供应端主动及被动减产对本已较低估值的油价将有所支撑，油价底部宽幅振荡的概率偏大。此外也应注意到，美国活跃石油钻机数近1个月来已下降100余台且还在持续 ，页岩油新井贡献暴跌叠加旧井衰减可能使二季度产量环比减少达到200万桶/日以上，供应端大幅缩减的背景下，近期如果能看到需求预期有所改观，油价向上的弹性可能有所放大。

海通期货能源化工研发负责人杨安认为，只靠减产是不能改变目前需求坍塌造成的过剩局面的，因此，即使减产协议力度超出市场预期，其带来的影响也只能是短期的，仅会在一定程度上提振市场，无法支持油价长期上行。

对此，李婉莹表示认同。她认为，市场需重点关注美国方面的动向，减产的实际落地情况以及全球疫情的走向。具体来说，美国方面，众所周知，页岩油的生产成本较常规原油偏高，一般在35—55美元/桶，也正是因为如此，当Brent原油价格跌破30美元/桶后，美国方面就开始敦促OPEC减产。此次美国虽然并未直接参与OPEC+会议，但在会议前，该国曾对沙特等国释放出强制减产等刺激信号。而会议后，美国很快对OPEC+减产协议表示欢迎。另外，还有消息称，美国白宫社交媒体主任斯卡维诺表示，特朗普在会议后开始与俄罗斯总统、沙特王储讨论原油协议。

叠加低油价的持续，将会使得全球石油行业被动进行“供给侧改革”，一些高成本如油砂，深海油项目将首先面临被叫停风险；另外页岩油方面参考前两年的“价格战”，预计也会遭到打击。

实际上，最新EIA数据就曾显示，本周美国的原油产量下滑60万桶/日至1240万桶/日，贝克休斯活跃钻井数量也呈现大幅下跌。不少独立的页岩油生产企业受到冲击明显，甚至已有个别公司申请破产。在这样的情况下，李婉莹认为，尽管美国尚未表态减产，但在未来数月中，低油价环境将倒逼相关企业关停一部分成本高，出油率低的老旧钻井。根据估算，假设该国的页岩油钻井关停一半左右，美国将有200—300万桶/日的产出下降。当然，这一部分的产量无法立即显现出来，仍旧需要1—3个月的时间，届时还需要考虑油价的整体水平。“结合减产协议情况，我们认为油价的阶段性底部已经形成。”李婉莹说。

至于减产落地情况，在她看来，即便将美国可能贡献的供应缺口考虑进去，对比全球2000—2500万桶/日的原油消费下滑，二者仍旧存在一定差距。换言之，在后面一个月的全球抗“疫”重要时期中，供应端暂时缺乏进一步的利好提振。

实际上，李婉莹认为，此次会议后，油价的上行动力取决于全球疫情拐点何时到来。而在观察境外一些行业专家的模型后，她发现疫情拐点可能要等到二季度末，在这两个月左右的时间里，不考虑地缘政治冲突等潜在的“黑天鹅”事件，油价重心上行较为乏力。因此建议投资者理性对待此次会议结果，谨慎关注疫情情况。

同时，她也表示，在当前的时间点，从囤油的持续性上来看，前段时间的深度contango曲线提振全球低位囤油需求，然而伴随时间推移，曲线有所修复，且可用储罐与浮库数量越来越少，仓储价格也不断创新高。假设油价短期内迅速上行，则大型企业将重新考虑囤油布局。“因此，我们认为运费继续上行空间不大，建议投资者逢高止盈。”李婉莹说。

至于能化方面，考虑到最近一段时间减产预期带来的油价上行，以及国内疫情好转形成的利多，燃料油、PTA等能化品种纷纷重拾上行信心。然而，目前伴随OPEC+会议的结束，李婉莹认为油价带来的利多支撑将呈现边际递减。因此，在利多出尽后，市场仍旧需要重点关注需求端受到的冲击。

以聚酯产业链为例，纺服出口占据我国终端消费的重要比例，而对口的国家如美国等大多仍旧深陷疫情困境。根据CCF消息，当前外贸赖单状况时有发生，新订单也十分清淡，鉴于此，6月底前的外需大概率比较悲观。因此，在成本炒作相对告一段落之后，她认为，各能化品种也将回归自身供需基本面，建议投资者近期把握好仓位，可能会面临短期的高波动风险。

美联储推出新一轮刺激举措

周四美股连续第二日收高。截至收盘，道指涨285.80点，涨幅1.22%，报23719.37点，纳指涨0.77%，报8153.58点，标普500指数涨1.45%，报2789.82点。

周四(4月9日)北京时间20时0分，美联储宣布新的举措：将采取措施提供高达2.3万亿美元贷款。市政（债券）流动性措施可提供至多5000亿美元的贷款。主体街（Main Street）贷款便利措施可提供至多6000亿美元的贷款。

据了解，美联储的措施包括有关主要商业贷款计划的细节，以及为支撑摇摇欲坠的美国经济而采取的其他几项举措。此外，美联储还提供了更多有关其市场干预措施的细节，包括以投资级水平购买公司债券以及购买高收益债券(即垃圾债券)的计划。

根据首次概述的条款，这些贷款将面向2019年雇员人数不超过1万人、收入不超过25亿美元的企业。本金和利息的支付将推迟一年。

美联储表示，这些计划总计将达到2.3万亿美元，其中包括薪资保护计划和其他旨在向小企业提供资金的措施，以及通过5000亿美元的贷款计划提振市政财政的措施。

这些措施加强了美联储为保持市场运转和支持经济而采取的本已积极的举措。由于防控冠状病毒传播，美国经济已经被束缚住手脚。

“美联储的大胆举措帮助抵消了就业市场上更可怕的消息。我想说的是，美联储今天采取的有力行动，突显出美联储拥有无限的火力，这在一定程度上有助于维持本周市场的平静。”Western Union Business Solutions驻华盛顿的高级市场分析师Joe Manimbo表示。

美联储主席鲍威尔周四表示，在美国经济开始从新型冠状病毒疫情造成的伤害中全面复苏之前，美联储将继续使用所有可用的工具，尽管他承认美联储权力有限。

与此同时，美国劳工部发布至4月4日当周初请失业金人数。报告称，至4月4日当周初请失业金人数为660.6万，预期500万，前值664.8万。

加上过去两周的数据，过去三周美国的初请失业金人数超过了1600万。若将这一数据与上一月份就业报告中的1.51亿就业人口相比，不难发现，3月以来，在疫情的影响下，美国三周内失去了10%的劳动力。

对于今天的数据，有评论认为，过去三周，美国申请失业救济金的人数已超过1500万。而截至4月4日当周初请失业金人数约为660万，较前一周上修后的687万略有下降，但仍连续两周录得超过600万，因美国依然采取严格的防控措施导致经济陷入停滞。

纽约牛津经济研究院首席美国经济学家Gregory Daco称，就业市场已进入创伤期，预计4月份失业率将飙升至14%。

此前有媒体报道表示，在这次疫情期间的失业情况中，出现了一个特殊的现象，即因为被解雇后可申领的失业救济高于他们的工资，因此很多美国人主动选择被解雇。对于这种明明可以拿工资，却要主动辞职，去蹭国家财政补贴的方式，专家表示不会加重财政负担，甚至有部分专家鼓励这种蹭补贴的行为。之所以这么说，主要是有经济学家表示，这段过程中先让联邦预算支付工资而不是让企业承担，这样保证企业不会深陷债务，然后导致一场信贷危机。

受初请失业金人数结束三连升，美联储宣布新举措等影响，美元持续遭遇抛售，最低跌至99.35。

别急着加油！7月12日油价或将下跌，92号汽油还能回6元时代吗？

当下最热门的话题之一就是国内成品油价格反复波动。 我们国家的成品油市场已经逐步和国际市场接轨，从2022年年初至今，国内成品油在“曲线波动”中向前发展着，截至目前已经进行了12轮的宏观调节，其中有10轮属于上涨态势。

现在已经有不少大中型城市的成品油价格开始有了松动，民众也非常关心油价调整后的整体方向。终于好消息来了：2022年7月12日开始， 我国国内成品油价格将进行下调，92号汽油或将跌至6块一升 。这个消息是否确切？我们一起来看！

在2022年上半年之中，国内外成品油价格始终处在高位。 在成品油价格居高不下的背后，其实也有着更为深层的原因，其中“原油产能供应不足”成为了所有矛盾的核心，受疫情的影响从2019年开始原油产量逐渐走低，所以直接导致了供应不足。

一些发展中国家为了尽快转型，开始着手用新能源替代化石燃料。 包括石油、天然气在内的能源产品，从本质上说都属于化石燃料，总会有枯竭的一天。为了将能源命脉掌握在自己手中，很多国家力推新能源产业，宏观控制原油产品的价格。

上半年居高不下的油价让很多人感受到了压力，但好消息来了：油价终于要下跌了！根据相关资料显示，在最近的各类成品油价格调整的过程中， 将汽油和柴油的价格作为了调控重点，调整之后分别为每吨320元和310元 。

那么为什么成品油的价格开始下跌？有专家分析了背后的原因并得出结论： 根本原因是国际油价缓慢下降 。随着国际上主要产油国产出原油数量的增加，国际成品油价格开始稳步下降，这也直接影响了国内成品油市场的价格。

目前国际原油商品的价格变动率为4.75个百分点 ，虽然变动并不是很多，但足以对全球原油市场造成巨大的影响。一些国家会根据国际市场的“风吹草动”，进而对本国国内原油价格进行适当调整，以便稳定市场经济的和谐发展。

在今年的第13次油价调整当中，有不少人都希望成品油价格能下降5个百分点 。这样一来对于广大车主自然是好事，按照这样的降幅加满一箱汽油的价格就较以往节约了20多元钱，如果再能继续下调，那也将惠及到更多人群。

供求关系直接决定了商品的价格，这个经济学最基本的理念已经被越来越多的人所了解。 虽然国际成品油的产能在从6月份开始已经有了回升，但是市场仍旧存在较大的缺口，所以即便价格有了松动但对于大多数民众来说，仍旧处于较高位置。

不少原油出产国都对油价进行了调控，有些区域的降幅甚至达到了10%左右。 不少人在看到这个消息后十分期待，认为国内的油价也会下调10%甚至更多，但国内的 社会 经济情况与国外有着较大差别，国内油价的下调比例不会太大。

原油开采和生产拥有较高的技术壁垒，产品的附加值并不会太低。无论产油国如何降低产品价格，他们都会保证一定的盈利，所以价格下降永远都是小幅度的，国内成品油市场当然也是如此， 92#汽油价格将跌至6块一升很是渺茫 。

国际成品油价格反复波动，这已经是屡见不鲜的新闻。 诸多原油消费大国也会根据自己的实际情况，对本国国内的成品油价格进行调整优化。2022年上半年至今，我国已经进行了十几轮的调整，效果都十分明显。