企业年金价值成长报告_企业年金价值成长和稳定收益

1.太平人寿保险有限公司的品牌荣誉

2.基金是什么时候推行的？

3.银发经济崛起 各路资本分食万亿“蛋糕”

4.泰康人寿排名第几

5.基金公司是做什么的

6.社会保障制度现状 问题 改革方向

太平人寿保险有限公司的品牌荣誉

惠誉国际BBB+评级

2003年至2004年，国际权威评级机构惠誉国际（Fitch）连续两年为太平人寿做出BBB+评级，认为公司信用质量良好，财务实力稳健，建立了良好的商业模式，这是国际三大著名评级机构为中国保险企业作出的最高评级。

75周年历史回顾资料展

2004年11月30日太平人寿与太平保险在北京中华世纪坛共同举办75周年历史回顾资料展，展出老太平人寿管理、业务、***等方面的历史资料，并展示了公司复业以来在各方面取得的瞩目成就，总经理何志光等出席展揭幕仪式。 惠誉国际BBB+评级

2003年至2005年，国际权威评级机构惠誉国际（Fitch）连续三年为太平人寿做出BBB+评级

“2004年度中国最具影响力保险行业十佳品牌”称号

2005年初，2005全球华人竞争力品牌大会评选出的“2004年度中国最具影响力华人品牌”中，太平人寿品牌荣获“2004年度中国最具影响力保险行业十佳品牌”称号。

“2005中国人力资源年度奖”评选——十大行业百佳雇主企业奖（金融业）

2005年11月29日，亚太人力资源研究协会、财智杂志（中国）有限公司联合举办的“2005中国人力资源年度奖”评选揭晓，太平人寿保险有限公司荣获“十大行业百佳雇主企业奖（金融业）”，是本次获奖企业中十家金融保险企业之一。 惠誉国际BBB+评级

2003年至2006年，国际权威评级机构惠誉国际（Fitch）连续四年为太平人寿做出BBB+评级

第十四届世界生产力大会“十佳（中国）创新型杰出企业”

2006年10月，第十四届世界生产力大会在沈阳召开，太平人寿荣获“十佳（中国）创新型杰出企业”称号,成为获此殊荣的全国唯一一家金融保险企业。太平人寿董事长宋曙光荣获“十佳（中国）创新型卓越人物”称号。

亚洲吉利方程式国际公开赛（AGF）太平人寿队

2006年10月6日，太平人寿保险队在首届亚洲吉利方程式国际公开赛（AGF）北京站比赛中勇获桂冠，这是国内首支以保险企业命名的方程式赛车队伍。

首届中国创新保险产品评选四项大奖

2006年12月16日，在中国保险创新论坛暨首届中国创新保险产品评选活动中，经由中国保险行业协会、国内著名高等院校和传媒人士组成的评委会评审，太平人寿成功摘得“最具创新力保险产品”、“最具市场影响力保险产品”、“最具投资价值保险产品”、“最佳少儿保险产品” 和“最佳健康保险产品”五顶桂冠。

LOMA2006年度“教育成就奖” (亚太区)

获LOMA颁发的“教育成就奖”（亚太区）。该奖项是颁给年度报考总人数亚太区前15名的成员机构。 2007年中国企业500强

2007年9月1日至2日，中国企业联合会、中国企业家协会联合发布“2007年中国企业500强”名单。太平人寿名列该排名第332位。此外，太平人寿也名列同时公布的“2007中国服务业企业500强”第101位。中国保险业在此次评选中共有6家产寿险公司进入“2007中国企业500强”行列。

惠誉国际BBB+评级

2003年至2007年，国际权威评级机构惠誉国际（Fitch）连续五年为太平人寿做出BBB+ 评级。

2007世界夏季特殊奥运会指定保险服务商

2007年10月，“2007世界夏季特殊奥运会”在上海举行，中国保险集团（中国太平集团前身）成为本届特奥会唯一保险合作伙伴。作为指定保险服务商，中国保险集团旗下的太平人寿携手太平保险、民安中国，为赛事提供了坚实的保险保障。

品牌中国金谱奖--中国（金融）行业年度10佳品牌

2007年7月20日，在首届中国品牌节“品牌中国总评榜（2006-2007）”评选活动中，太平人寿荣获“品牌中国金谱奖--中国（金融）行业年度10佳品牌”称号，成为荣获该奖项的三家保险企业之一。

2007第一财经金融品牌价值榜揭晓，太平人寿名列“十佳保险公司”

2007年11月，太平人寿凭借其在行业中的出色表现，荣获“2007第一财经金融品牌价值榜‘十佳保险公司’”称号。由太平人寿发起设立的太平养老保险股份有限公司，也在此次评选中荣获“保险公司最佳企业年金奖”。

“2007第一财经金融品牌价值榜”是到2007年为止，国内首次由专业财经媒体就整个金融行业做出的最权威、最全面的品牌方面的榜单。评选于2007年6月初正式启动，历时近5个月，经过了机构调研、机构互评、公众测评、中国金融市场消 费者行为调查、专家测评和组委会测评等六个阶段，得出最后结果。

第二届中国创新保险产品评选四项大奖

由中国保险行业协会、中国保险学会、中国保险报等媒体、全国各大院校保险系等机构联合发起的第二届中国创新保险产品评选结果于2007年9月中旬在深圳揭晓。太平人寿四款产品在本次评选中摘得大奖。“财富领御”综合理财计划和“太平盈盛”两全保障B款（分红型）分别获得综合类“最具市场影响力保险产品”和“最具市场潜力保险产品”奖项；“一诺千金”成长型年金养老计划和“太平卓越”医疗保险分别荣获“最佳养老保险产品”和“最佳健康保险产品”称号。太平人寿已是第二次摘得“最具市场影响力保险产品”和“最佳健康保险产品”这两个奖项。

人民网“2006年度最受信赖的十大保险公司（品牌）”

作为“人民网2006年度调查”重要内容之一的“2006年度最受信赖的十大保险公司（品牌）”于2007年9月底揭晓，在国内复业还不到六年的太平人寿名列该榜单第七位。

上述榜单是经全国各主流媒体资深从业人员及相关专家推荐，并通过广大网友的热烈投票产生的。人民网是世界十大报纸之一《人民日报》建设的以新闻为主的大型网 上信息发布平台，是国家重点新闻网站，也是互联网上最大的中文新闻网站之一。 连续两年名列中国企业500强和中国服务业企业500强

在由中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的“2008中国企业500强”榜单中，太平人寿保险有限公司荣列“2008中国企业500强”第223名，比2007年排名劲升了100多位。同时，太平人寿还在此次评选中荣列“2008中国服务业企业500强”第72名，比2007年上升30余位，并入选“2008中国企业效益200佳”。

2007年，太平人寿首次入围“中国企业500强”榜单，而2008年度在榜单中的排名大幅提升，意味着公司的经营发展模式成效显著，企业的综合竞争力也得到了进一步提升。

惠誉国际BBB+评级

2003年至2008年，国际权威评级机构惠誉国际（Fitch）连续六年为太平人寿做出BBB+ 评级。

名列“2008年亚洲保险业竞争力排名”寿险公司第26位

在由《21世纪经济报道》、21世纪研究院金融研究中心发布的“2008年亚洲保险业竞争力排名”中，太平人寿名列寿险业榜单第26位。此次排名有514家亚洲保险企业，在综合排名前100位的寿险公司中，中国内地仅有15家寿险公司入选。此排名由美国加州大学富乐顿分校保险研究中心、上海财经大学金融学院联合研究和分析得出。

“2008中国人力资源年度奖”评选之“十大行业百佳雇主企业奖”

在由国际人力资源管理协会、北京大学管理案例研究中心、人力资源和社会保障部《职业》杂志社联合举办的“2008年中国最佳雇主年度评选”中，太平人寿以高票当选，跻身34家“最佳雇主”之列。2005年，太平人寿还曾在亚太人力资源研究协会、财智杂志（中国）有限公司联合举办的“中国人力资源年度奖”评选中荣获“十大行业百佳雇主企业奖”。

获评搜狐网络调查“年度最佳中资寿险品牌

在由搜狐理财频道主办，数字100市场咨询有限公司协办的“2008搜狐金融理财网络盛典”公布的“2008搜狐金融理财网络调查报告”暨年底评选获奖名单中，太平人寿名列保险公司类榜单，获“最佳中资寿险品牌”奖。

“2008搜狐金融理财网络调查报告”评选涵盖了基金、银行、保险以及证券公司等四大领域，全国百家金融机构参与。并设置了多项产品类、服务类奖项，使之更符合2008中国金融理财市场的发展趋势。所有奖项均通过网络投票选出，客观公正的体现了投资者意志。

第三届“中国创新保险产品评选”——六项产品大奖及“年度最具成长性保险品牌”

在由中国保险行业协会、中国保险学会、中国保险报，以及全国各大院校保险系联合发起的第三届“中国创新保险产品评选”活动中，太平人寿“福寿连连两全保险（分红型）”、“财富投资连结保险C款”、“福禄双至重大疾病保障计划（2007）”、“阳光天使健康保障计划（2007）”、“综合意外保障IPA至尊计划”、“盈利多两全保险2007（万能型）”等六个产品分获 “最畅销保险产品”、“最具投资价值保险产品”、“最佳健康保险产品”、“最佳少儿保险产品”、 “最佳人身意外保险产品”、 “最佳理财保险产品”等六项大奖。另外，太平人寿获评“年度最具成长性保险品牌”。

“太平智胜投资连结保险”获“金贝奖2007年度最佳收益保险产品”奖

2008年6月，在由21世纪经济报道及21世纪金融研究院金融研究中心联合推出的“金贝奖·年度金融理财产品评选”系列活动中，太平人寿“太平智胜投资连结保险”荣获 “金贝奖2007年度最佳收益保险产品”奖项。此次“金贝奖·年度金融理财产品”评选是从2007年各金融机构在售的近千款理财产品按照产品的种类分别评选出的优秀理财产品。

“福寿连连”、“一诺千金”两产品获选“2008年首届中国百万中产家庭首选保险品牌榜”

在由南方报业传媒集团主办，21世纪报系下《理财周报》举办的“2008年首届中国百万中产家庭首选保险品牌榜”评选活动中，太平人寿两款产品摘得大奖，其中，“太平‘福寿连连’两全保险（分红型）”荣获“最佳寿险产品”奖项；“太平‘一诺千金’成长型年金养老计划”荣获“中国10大最佳保险理财产品计划”奖项。其中，“一诺千金”是继2007年第二届中国创新保险产品评选荣获“最佳养老保险产品”之后，再次获得全国性大奖。

太平财富投资连结保险B款——“2008第一财经金融价值榜（CFV）”之“年度保险产品”

2008年12月，在“2008第一财经金融价值榜”评选中,太平人寿银行保险产品“太平财富投资连结保险B款”获“年度金融服务产品——年度保险产品”奖。“2008第一财经金融价值榜”是由《第一财经日报》发起的一项评选。“年度金融服务产品”评价指标包括品牌、投资收益、产品特点、机构资产管理能力、该企业的服务能力等 连续三年名列“中国企业500强”和“中国服务业企业500强”

第三次登上中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的“中国企业500强”和“中国服务业企业500强”榜单。

名列“2009年亚洲保险业竞争力排名”寿险公司第9位

在由《21世纪经济报道》发布的“2009亚洲保险竞争力排名”中，太平人寿竞争力排名大幅提升，位列亚洲寿险公司100强第9位，中国第5位，与2008年相比提升了17位。此次排名研究工作对亚洲近600家保险公司的经营指标进行了筛选，在亚洲寿险100强中，中国内地有18家寿险公司入选。此排名由香港中文大学工商管理学院、上海交通大学高级金融学院、美国加州州立大学富乐顿分校保险研究中心联合研究得出

LOMA2009年度全球“教育优秀奖”

凭借LOMA教育培训及考试组织方面的优异表现，太平人寿获得2009年度全球“教育优秀奖”。获得“教育优秀奖”的会员机构，至少须满足三个条件：持续对LOMA教育培训计划的支持；考试通过率高（历史平均85%以上）；相对上一年报名人数增加。

“英才守望”保险获“2008中国金融企业慈善榜·金融产品社会公益奖”

2009年4月，在由“金融界”网联合民政部中国社会工作协会共同主办的“2008中国金融企业慈善榜”评选活动中，太平人寿“英才守望”保险荣获“2008中国金融企业慈善榜·金融产品社会公益奖”。

“IPA至福计划”获评搜狐“最受欢迎医疗险产品”

2009年12月，在“2009搜狐金融理财网络盛典”年度榜单评选活动中，太平人寿“IPA至福计划”被网友推选为“最受欢迎医疗险产品”。“搜狐金融理财网络盛典”是搜狐网在金融理财领域最大规模的金融机构评选以及年度论坛活动，对市场上券商、银行、保险公司、基金公司等金融机构的服务、品牌等进行综合评价，并通过数十家财经类媒体公布结果的活动。

获评“2008年度金融理财产品金贝奖——年度优秀保险理财团队”

2009年4月，在由《21世纪经济报道》和21世纪研究院金融研究中心、西南财经大学信托与理财研究所联合举办的第二届“金贝奖2008年度金融理财评选”活动中，太平人寿获“2008年度金融理财产品金贝奖——年度优秀保险理财团队”奖项。

福康安心重疾医疗保障计划——“金理财”最佳保险产品

2009年5月，在由上海证券报、中国证券网联合主办的第三届（2009）中国“金理财”评选中，太平人寿“福康安心重疾医疗保障计划”获评“金理财·最佳保险产品”。

获评“中金在线”“最受信赖寿险公司”

2009年12月，在由“中金在线”举办的“2009年度财经排行榜”评选活动中，太平人寿获评“最受信赖寿险公司”。

惠誉国际将“BBB+”评级上调至“A-”级

2010年11月，国际权威评级机构惠誉国际（Fitch）将太平人寿的财务实力评级（IFS）从“BBB+”上调至“A-”级，评级展望为“稳定”。我国保险行业由此再添一家获得国际“A”级评级的经营主体。 获2012“领航中国”金融业年度评选两奖项

2013年1月，太平人寿在2012“领航中国”金融业年度评选中，获得“最佳保险公司”、“最佳电子商务平台”两个奖项。该评选由财经网站“金融界”主办。

再获腾讯 “最受欢迎中资寿险公司”奖

2013年1月，腾讯网“2012影响中国金融盛典”公布腾讯网2012年度最佳品牌和产品票选结果。太平人寿第二次获评“最受欢迎中资寿险公司”。

基金是什么时候推行的？

总之有钱赚就行啦。 、 萌芽与起步阶段

中国基金业真正起步于20世纪的90年代，在一系列宏观经济政策纷纷出台的前提下，中国基金业千呼万唤，终于走到了前台。

1991年8月，珠海国际信托投资公司发起成立珠信基金，规模达6930万元人民币，这是我国设立最早的国内基金。同年10月，武汉证券投资基金和南山风险投资基金分别经中国人民银行武汉市分行和深圳市南山区人民政府批准设立，规模分别达1000万人民币和8000万人民币。但投资基金这一概念从观念和实践引入我国则应追溯带1987年，当年中国人民银行和中国国际信托投资公司首开中国基金投资业务之先河，与国外一些机构合作推出了面向海外投资人的国家基金，它标志着中国投资基金业务开始出现。1989拈月，第一只中国概念基金即香港新鸿信托投资基金管理有限公司推出的新鸿基中华基金成立，之后，一批海外基金纷纷设立，极大地推动了中国投资基金业的起步和发展。

猛醒之睡狮--基金在中国（二）

2、迅猛发展阶段

1992年，中国投资基金业的发展异常迅猛，当年有各级人行批准的37家投资基金出台，规模共计22亿美元。同年6月，我国第一家公司型封闭式投资基金--淄博乡镇企业投资基金由中国人民银行批准成立。同年10月8日，国内首家被正式批准成立的基金管理公司--深圳投资基金管理公司成立。到1993年，各地大大小小的基金约有70家左右，面值达40亿元人民币。已经设立的基金纷纷进入二级市场开始流通。这一时期是我国基金发展的初期阶段。1993年6月，9家中方金融机构及美国波士顿太平洋技术投资基金在上海建立上海太平洋技术投资基金，这是第一个在我国境内设立的中外合资的中国基金，规模为2000万美元。10月建业、金龙和宝鼎三家面向教育界的基金批准设立。1993年8月，淄博基金在上海证券交易所公开上市，以此为标志，我国基金进入了公开上市交易的阶段。90年代初期，我国投资基金无论在数量上还是在资金规模上，都取得了骄人的成绩，从政策的出台到中外合资基金的出现，再到基金的上市交易，我国的投资基金走了一段迅速发展的道路，取得了长足的进步。

猛醒之睡狮--基金在中国（三）

3、调整与规范阶段

由于我国的基金从一开始就发展势头迅猛，其设立和运作的随意性较强，存在发展与管理脱节的状况，调整与规范我国基金业成为金融管理部门的当务之急。

1993年5月19日，人民银行总行发出紧急通知，要求省级分行立即制止不规范发行投资基金和信托受益债券的做法。通知下达后，各级人民银行认真执行，未再批设任何基金，把经历放在已经设立的基金的规范化和已批基金的发行工作上。

同时，基金交易市场也取得了长足的进展:1994年3月7日，沈阳证券交易中心和上交所联网试运行；3月14日，南方证交中心同时和沪、深证交所联网。1996年11月29日，建业、金龙和宝鼎基金在上交所上市。全国各地一些证交中心和深沪证交所的联网使一些原来局限在当地的基金通过深沪证券交易所网络进入全国性市场。不难看出，全国性的交易市场开始形成，伴随其市场表现为越来越多的投资者所认识和熟悉，开拓了中国投资基金业的发展道路。

猛醒之睡狮--基金在中国（四）

在新基金出现以前，全国各地共设立基金75只，基金类凭证47个总募集规模73亿。在两个证券交易所上市交易的25个，占两交易所上市品种的3%。基金市值达100亿元。25家基金中规模逾2亿元的7只，1-2亿的7只，1亿以下的11只此外，还有38个基金在全国各地证交中心挂牌，其中天津9个，南方10个，武汉12个，大连7个。

1994年7月底，证监会同有关部门就推出股市新政策，提出发展我国的共同投资基金，培育机构投资人，试办中外合资基金管理公司，逐步吸引国外基金投资国内A股市场，基金业基金与海外证券基金业联络、商洽，设计和申报了一批中外合资基金的方案。截止到1996年，我国申请待批的各类基金已经达数百家，但由于法律的滞后，基金发展基本上处于停止的状态。

1998年3月23，开元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成立了第一批5只封闭式基金:基金开元、基金金泰、基金兴华、基金安信和基金裕阳。

猛醒之睡狮--基金在中国（五）

4、稳步发展阶段

到2001，我国已由基金管理公司14家，封闭式证券投资基金34只。2001年9月，经管理层批准，由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。2002年，开放式基金在我国出现了超常规式的发展，规模迅速扩大，截至2002年底，开放式基金已猛增到17只。2003年10月28日由常委会通过的《证券投资基金法》的颁布与实施，是中国基金业和资本市场发展历史上的又一个重要的里程碑，标志着我国基金业进入了一个崭新的发展阶段。

我国基金发展的历史起源于1992年，规范的基金起源于1998年3月。尽管我国规范基金的历史并不长，但是在这9年中，基金也经历了多次的起伏跌宕，既经历了1999年5·19行情、2001年6月上证指数2245的高点，也经历了2005年7月上证指数998的低点，还经历了股权分置改革带来的喜悦。同时我们也要看到，在2001年6月上证指数处于2245点附近入市的投资者，随着指数下跌到2002年1月25日的1451点，其持有的基金资产净值也下跌了19.18%。再考虑到封闭式基金的折价因素，有相当一批投资者的损失超过40%。2002年1月已成立的33只封闭式基金到2004年1月初才基本恢复到前一轮下跌前的净值，期间经历了24个月左右的时间；这些投资者的本金到2006年下半年才得以恢复，期间经历了至少54个月的时间。我国基金发展的历史说明了股票型投资基金是长期理财的工具，而不是作为短期投机炒作的发财工具。

猛醒之睡狮--基金在中国（六）

自2000年以来，中国宏观经济长期保持平稳较快的增长，促使证券基金行业迅速发展。仅以2005年为例，GDP增长率达到9。9%，而居民消费价格总水平涨幅只有1。8%左右，保持了较低的水平。2005年整个中国宏观金融环境呈现了宽货币、紧信贷的局面，市场资金非常宽裕，致使货币市场利率持续下降，债券市场异常火爆。股权分置改革的全面铺开、权证的发行、《证券法》与《公司法》的修改、对证券公司进行的大规模整治与救助等，标志着中国股票市场的改革在2005年取得了一系列重要突破。而短期融资券的发行、债券远期交易的推出、资产证券化试点的推行等，标志着中国债券市场2005年在创新上又向前迈出了一大步。2005年中国基金继续保持了快速增长的发展势头，年末资产规模达到了4691。16亿元，同比增长44。5%；证券投资基金数量达到了218只，与2004年相比增加了57只，是历年来数量增加最多的一年。心计金对基金规模扩张的贡献最大。2005年基金资产规模增量中的71%可以归因为新基金的贡献，27。3%可以归因于资金的净流入，其余2。7%则来自基金表现的贡献。

猛醒之睡狮--基金在中国（七）

在开放式基金快速增长的情况下，封闭式基金的市场份额继续趋于缩小，其数量占基金总数的比例从2004年的33。54%下降到了24。77%。资产规模占基金行业的比例从2004年的24。96%下降到了17。52%。在开放式基金中，股票仍然是基金公司最为热衷的产品，其数量从2004年年底的60只增加到2005年年底的95只，成为数量增长最多的一年。2005年中国开放式基金的持有人户数达到了441。94万户，比2004年增长10。3%，机构持有资产的比例从2004年年底的38。81%上升到了2005年年底的47。22%。2005年我国又成立了8家新的基金管理公司，使基金管理公司的数量达到了53家。合资基金管理公司数量占基金管理公司的比例上升到37。7%。2005年，受股市下跌的影响，从绝对回报来看，与股票市场表现关联度叫大的类型基金表现不佳，但从基准指数的比较来看以股票市场为主要战场的基金整体上战胜了基准指数，而以债券市场为主战场的基金则未能战胜基准，市场再次上演了强市不强，弱市不弱的一幕。封闭式基金二级市场整体表现则差强人意，交易量连续第三年大幅下降。

猛醒之睡狮--基金在中国（八）

2006年中国股市仍然牛劲冲天，基金业维持快速发展，基金管理公司的管理水平日趋成熟。53家基金公司旗下的278只基金2006年四季度取得了空前的大丰收，共实现净收益541.5亿元，同比增长119.79倍，环比增长2.41倍，创基金季度净收益之最。也正是主力机构的这种高收益，使得基金四季度的持股动向再度引起市场的关注，尤其是基金在四季度新增的67只股票，更能体现出基金新的投资价值观。自2006年6月至今，共有73只新股发行上市。新股的加盟，为证券市场补充了新鲜的血液，给牛市的投资者提供了更多的选择机会。在基金新增的67只股票中，2006年上市的新股就有17只，2007年上市的有4只，基金新进的次新股合计占新进股总数的31.34％。工商银行、广深铁路、中国人寿、招商轮船也得到基金的青睐，分别被6家、11家、3家基金持仓，对于新股来说，中小板的新股更是基金们集中建仓的对象，共有15只中小板股被基金新增持。

四季度的基金仍将垂爱的眼光投向了2007年业绩有望继续大涨的个股，尤其是一批2006年度业绩增长预期相对确定的个股。统计显示，67只新增股目前平均每股收益为0.3818元，远远高于所有A股的平均业绩水平。

附录:1、累计净值最高的20只开放式基金列表（2006年12月01日）

基金名称 份额基金净值(元) 累计份额净值(元)

景顺内需增长基金 2.308 2.3980

上投摩根中国优势 1.9172 2.3672

易方达策略成长 2.0150 2.3450

嘉实理财增长 2.026 2.3070

上投摩根阿尔法 2.2493 2.2893

广发聚富 1.7809 2.2409

富国天益价值 1.2631 2.2196

华夏大盘精选 1.994 2.1740

广发小盘 1.9460 2.1460

嘉实成长收益 1.8960 2.1360

广发稳健增长 1.8074 2.1274

合丰周期基金 1.8858 2.1208

优选股票基金 1.9349 2.1149

兴业趋势 2.0067 2.1067

易方达积极成长 1.8454 2.1054

银华核心价值优选 1.8803 2.1003

荷银精选基金 2.0280 2.0980

汇添富优势 2.0464 2.0964

易方达平稳增长 1.7890 2.0890

海富通精选 1.7244 2.0744

猛醒之睡狮--基金在中国（九）

2007年2月3日，常委会副委员长成思危教授在中国社科院举办的企业年金、社会保障与和谐社会高层论坛上指出，社保资金要考虑保值、增值问题，这些资金投入到股市上是可行的，不过考虑到风险问题，社保资金投资股市时，不能采取各自操作的办法，要有一个设计合理的基金来运作，并且这个基金运作的回报率不一定追求很高。社保资金将会以基金形式入市，无疑又为2007年基金业的发展注入了一针强心剂。

目前，投资者的基金投资热情高涨，认购、申购非常踊跃。春节后第一支批准发行的开放式基金--建信优化配置基金，26日开始发行。投资者认购非常踊跃，为最大限度保障投资人利益，有效控制基金规模，募集截止日由原定的3月23日提前至2月26日，认购一天即结束发行，近10分钟就卖出了10个亿。截至2007年3月6日，我国开放式基金以达233只。

猛醒之睡狮--基金在中国（十）

从我国目前经济发展的整体状况来看，预计2007年国民经济仍会保持10%左右的增长速度。2008年奥运会的召开，必定会带动中国经济的快速发展。另据权威分析机构--高盛公司发表的研究报告显示:奥运会将增加主办国民众信心，由此提升消费，相关的各类设施投入及效率提升也将持续增长。这些可能以显著增长的总体需求影响到股市。而以往11届奥运会的经验显示，在奥运会前一年举办国的股指平均增长了25％。同时由于中国目前更加开放的经济和市场、较为严格的外汇管制，以及不断改善的企业治理将可有效的防止出现资产泡沫。我国经济发展状况乐观，持有基金仍是一种明智的投资策略。

附录:2、中国基金业大事记

1997年11月14日，批准发布了《证券投资基金管理暂行办法》。

1997年12月12日，中国证监会发布《关于申请设立基金管理公司有关问题的通知》、《关于申请设立证券投资基金有关问题的通知》，规定申请设立基金管理公司、证券投资基金的程序、申报材料的内容及格式。

1998年2月24日，中国工商银行作为第一家证券投资基金的托管银行，成立了基金托管部。

1998年3月，国泰、南方基金管理有限公司成立，这是我国成立的第一批基金管理公司。我国首批封闭式证券投资基金也在同月设立，分别是基金金泰和基金开元。

1998年9月，证监会基金监管部正式成立，下设综合处、审核处、监管一处和监管二处。该部于1997年10月开始运作。

1999年3月30日，财经委在人民大会堂召开了基金法起草组成立大会。基金法被列入了常委会的立法规划。

1999年8月27日，中国证监会转发中国人民银行《基金管理公司进入银行同业市场管理规定》。同年，10家基金管理公司获准进入银行间市场。

1999年12月29日，证监会颁布《证券投资基金行业公约》。

2000年6月18日，中国证监会举办首届基金从业资格考试。

2001年4月24日，财政部、国家税务总局联合发出通知，规定对投资者购买中国证监会批准设立的封闭式证券投资基金免收印花税及对基金管理人免收营业税。

2001年6月15日，中国证监会发布《关于申请设立基金管理公司若干问题的通知》，引入了好人举手制度。从此，发起设立基金管理公司申请人的范围扩大。

2001年8月28日，中国证券业协会基金公会成立。

2001年9月21日，中国首只开放式基金------华安创新基金设立，首发规模约为50亿份基金单位。

2001年10月，《开放式证券投资基金试点办法》颁布，使得证券投资基金管理的基本框架进一步得到了完善。

2001年12月22日，中国证监会公布《境外机构参股、参与发起设立基金管理公司暂行规定》(征求意见稿)，中外合作基金管理公司进入实质性的启动阶段。

2002年6月1日，中国证监会颁布《外资参股基金管理公司设立规则》，该规则自2002年7月1日起实施。

2002年8月23日，起草工作历时3年之久的证券投资基金法草案首次提交常委会审议。

2002年10月16日，国安基金管理公司成为首家获准筹建中外合资基金的公司。

2002年11月27日，中国证券登记结算公司发布《开放式基金结算备付金管理暂行办法》、《开放式基金结算保证金管理暂行办法》。

2002年12月3日，中国证监会发布《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》。

2002年12月9日，中国证券业协会证券投资基金业委员会在深圳成立。

2002年12月19日，南方、博时、华夏、鹏华、长盛、嘉实等六家基金公司，被全国社保基金理事会首批选定为社保基金管理资格的基金公司。

2003年3月3日，因清理最后一只老基金而设立的基金管理公司------巨田基金管理有限公司获准开业。

2003年4月28日，第一只由中外合资基金管理公司管理的基金，也是我国第一只系列基金------招商安泰系列基金成立。

2003年6月23日，法律委员会向十届人大常委会第三次会议提交证券投资基金法草案的二审稿。

2003年9月22日，《人民日报》发表中国证监会主席尚福林署名文章:《大力发展证券投资基金 培育证券市场中坚力量》。

2003年10月23日，法律委员会向十届人大常委会第五次会议提交证券投资基金法草案的三审稿。2003年10月28日，十届人大常委会第五次会议以146票赞成、1票反对、1票弃权的结果，表决通过证券投资基金法。至此，历时近4年的证券投资基金法制订工作获得圆满成功。

2004年3月，海富通收益增长与中信经典配置基金的首发规模双双超过100亿份。我国证券投资基金的规模首超2000亿份。

2004年6月1日，《中华人民共和国证券投资基金法》正式施行。

银发经济崛起 各路资本分食万亿“蛋糕”

清华大学教授杨燕绥。 受访者供图

房地产、保险、医药以及养老服务等各路资本聚焦养老；国民养老观念开始转变

10月25日是九九重阳节，如何养老已经成为 社会 焦点问题。有机构发布研报称：2018年，我国老年人占比达到11.93%，老年抚养比为16.8%。通过对其他国家人口 历史 数据对比分析，预测在2027年，我国人口总量达14.22亿，人均寿命达77.91岁，老年人占比将达到15.39%，人口中心整体上移，总体老龄化趋势更加明显。

与此同时，万亿养老市场已然开启，各路资本纷纷涌入。

地产入局、保险兴起，银发经济有多赚钱？

根据中国社科院2016年发布的《中国养老产业发展白皮书》的预计，到2030年，中国养老产业的规模将达到13万亿元。巨大的市场潜力正在吸引越来越多来自房地产、保险、医药以及养老服务等不同领域的市场参与者。

10月23日，民政部养老服务司副司长李邦华称：“十三五”期间，各级政府继续加大力度引导 社会 力量参与养老服务发展，中央财政五年共计投入50亿元，支持203个地区开展居家和社区养老服务改革试点，民政部和发展改革委等部门联合实施普惠养老城企联动专项行动，加大普惠养老的服务供给。

据悉，对于养老企业的成本支出，主要分为两种。一种是走重资产之路，就是自建养老院，这种模式的前期投入很大，浙报传媒在2015年就公开表示，机构养老的盈利模式是不清晰的，所以他们选择切入居家养老。

总之，不管是走重资产之路还是轻资产之路，想要实现完全收回前期的投入成本，都是需要很长时间的。

2006年就开始进入养老行业的宜华 健康 目前运营多个养老社区，拥有的中高端养老公寓超过3000套，今年上半年，受疫情影响，其养老板块收入同比下滑近两成，依然实现营收约1.04亿元。

另一方面，养老保险的保障功能愈发凸显。据头豹研究院2019年数据，“近五年来，中国养老保险行业市场规模由2014年的65315.8亿元增长至2018年的99864.5亿元，年复合增长率为11.2%。”

针对老年人专设的人身保险、 健康 保险、养老保险等也层出不穷。据新华社今年2月份报道，我国老年人商业保险产品供给已覆盖5918万人，65岁及以上老年人商业保险渗透率为35.5%，与商业人身保险总渗透率39.86%大体一致。

养老服务日益丰富，众多85后已有意识为退休储蓄

除了养老院和商业养老保险，“银发经济”还包含多个方面，比如老年社交、老年医疗、老年保健、老年 旅游 、老年理财、老年教育等。

不过，这些产品普遍还不够规范和成熟，存在较大的成长和完善空间。

以老年 旅游 为例，有数据显示“目前我国每年老年人 旅游 人数已经占到全国 旅游 总人数20%以上……2018年中国老年人 旅游 消费超过4000亿元，预计2021年将超7000亿元人民币，2016-2021年平均增速将达23%。”

但是，光大证券分析师认为，“目前市面上针对老年人的 旅游 产品良莠不齐，供给端有待转型与创新，个性化与服务质量需提高。”主要有两大问题：“其一，同质化严重，鲜有专门为老年人定制的 旅游 产品；其二，落到具体环节时服务质量不高，可能存在强制消费、自费项目多等问题。”

“养老市场前景广阔，潜力无限，但是想要资本愿意入局开拓和完善，消费端的教育也很重要。”多位业内人士反映。

事实上，在政策频出、资金涌入、企业林立的这几年，我们可以明显感受到国民养老观念的变化。

很多80后公开表示早已摒弃了“养儿防老”的观念，“养老，是前半生的自己养后半生的自己。”

9月17日，富达国际和支付宝理财平台联合发布的《后疫情时代中国养老前景调查报告》显示，中国居民的养老意识已连续三年持续提高。在年轻一代(18-34岁)即“85后”中，有51%的受访者（注：报告共有6万多名受访者参与）说他们今年已经开始储蓄，这一比例高于2019年的48%和2018年的44%。

专家访谈

杨燕绥：要完善养老金的制度结构首先要把企业年金补上

杨燕绥长期扎根在 社会 保障领域，累计完成国家 社会 科学基金、部委委托和国际组织资助三四十项国家和省部级项目，她所提出的“人口老龄化并非 社会 老化”观点、银色经济发展战略等得到了广泛认可和传播。

新京报：距离深度老龄化可能还有一段时间，在这期间我们还可以做好哪些准备？

杨燕绥：养老问题本身是一件未雨绸缪的事情，我们应该倒计时地来做事情。

如果我们的人口政策好的话，比如，生育率保持在1.8-2.1的话，进入下一阶段的时间将会延长。

在“十二五”规划期间（2013年），大量的女性进入退休队伍，所以我们的 社会 养老保险从此再没有收支平衡过；到2022年前后，1963年出生高峰的上千万男性将要退休，养老保险、医疗保险以及整个 社会 保险制度都会遇到挑战，缴费人口急剧下降，领取养老金的人口数量急剧上升。

所以近两年养老保险中央统筹、医保待遇清单和养老服务等，都在紧锣密鼓地做制度准备。

新京报：这些制度准备的关键是什么？

杨燕绥：在这期间，我们要做好两个方面，即“一上一下”。

“上”是指基本养老金要上到国家统筹层面，不能老龄化严重的东北地区发不出养老金，东莞深圳养老金有富余。因此国家要统筹基本养老金，保证个人不管是在哪儿，都能够领到养老金，公平又持续。

“下”指医疗保险。“下”什么？要下到家庭医生签约服务，大力发展社区医疗，实现医护的可及性。不管是中老年人的慢病管理、 健康 管理，还是老年人需要的各种照料，都方便可及，即我们常说的医养结合。

新京报：你说的“上”已经被提出很多年了，但迟迟未实现？

杨燕绥：现在正紧锣密鼓地做。“全国统筹”这个问题比较难，越拖越难。

今年或明年，相关的政策是一定要出来的，因为到了2022年，婴儿潮的退休高峰就来了。此次疫情的发生，有些企业经营面临问题，反倒让这个时间点有点提早了。

现在是上，上不去；下，下不来。我认为在2022年之前，这俩问题都必须解决。否则养老保险、医疗保险，或将遇到资金增量下降情形。

新京报：银色经济下，养老金融产品和金融服务体系如何进一步完善？

杨燕绥：现在最高端的高净值人群和最低端的“三无人群”问题基本解决了，高净值人群自己有钱，商业保险、地产公司等提供了相关服务；“三无人群”生活标准也低，政府管吃管喝。

现在的问题主要是中端的大多数人群怎么办？

中端的人群现在解决了基本养老保险，但是还不够，所以要大力发展企业年金和个人养老金，完善国家养老金三支柱结构。

过去20年，我们也在不断构建和完善养老金三支柱，但是没有发展到位，因为基本养老保险费率太高，做企业年金的企业较少，到现在职工覆盖率才6%。所以要完善养老金的制度结构，首先要把企业年金补上。

但是现在企业已经进入低成本发展阶段，企业年金的黄金时期已经过去了，就不能再做增量改革了。所以存量改革就是把现在浪费的利用起来。

比如，住房公积金。对于有住房的人来说，住房公积金存在那里就没有意义，应该允许把公积金转成职业养老金。如果把沉睡的住房公积金制度搞活，将其跟养老金账户打通，就可以让几亿职工尽快拥有企业养老金，这样机关事业单位搞第二支柱也不会出现双轨制问题。

对于个人养老金来说，现在仅仅是推出税延型保险。但税延养老保险只是个人养老金制度的一个产品，不能拿产品替代整个计划，所以国家要尽快构建养老金的信息平台和监管制度，允许个人养老金买基金、买理财，做各种各样的养老资产配置。

另外，我们要对养老金政策进行创新，资产管理要精细化，在追求时间价值的同时，做好风险防控、资产配置。同时，也要对老百姓进行教育，让大家知道养老资产管理也是个人的事情，知道如何去聚集财产做计划、承担风险，不要天天想着高回报。

泰康人寿排名第几

排名第八\x0d\根据2008年亚洲保险公司竞争力排名报告中，中国国内（港澳台除外）寿险保险公司排名的前十位是（根据市场规模、资本能力、赔款准备金、盈利能力、资产流动性、经营稳定性6个方面综合评定）：\x0d\1、中国人寿\x0d\2、平安人寿\x0d\3、太平洋人寿\x0d\4、太平人寿\x0d\5、泰康人寿\x0d\6、生命人寿\x0d\7、中宏人寿\x0d\8、新华人寿\x0d\9、太平洋安泰人寿（太平洋与美国安康合资）\x0d\10、美国友邦

基金公司是做什么的

“基金公司就是管理投资基金的公司。证券投资基金管理公司，是指经中国证券监督管理委员会批准，在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。公司董事会是基金公司的最高权力机构。

基金公司发起人是从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理机构。一般说的基金主要就是指证券投资基金。

基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。

根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为债券基金、股票基金、货币基金和混合型基金四大类。

最早的对冲基金是哪一支，这还不确定。在20世纪20年代美国的大牛市时期，这种专门面向富人的投资工具数不胜数。其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金。

2006年，Warren Buffett在一封致美国金融博物馆（Museum of American Finance）杂志的信中宣称，20世纪20年代的Graham-Newman partnership基金是其所知最早的对冲基金，但其他基金也有可能更早出现。

在1969—1970年的经济衰退期和1973—1974年股市崩盘时期，很多早期的基金都损失惨重，纷纷倒闭。20世纪70年代，对冲基金一般专攻一种策略，大部分基金经理都采用做多/做空股票模型。

社会保障制度现状 问题 改革方向

我国社会保障制度改革的基本原则及总体构想

社会保障制度是社会主义市场经济的重要组成部分，是市场经济条件下，政府弥

补市场机制的不足，保持社会稳定和经济顺利运行的“安全网”和“稳定器”。

目前社会保障制度改革的大气候已经形成。深化国有企业改革也将社会保障体系

的建立推到了迫在眉睫的地位。经过十多年社会保障改革试点的探索，已经积累了一

定的经验，广大群众对这项改革的承受能力也大大增强，个人参与社会保障的观念有

了很大转变。因此，下一步加大改革的力度，加快改革的步伐，将社会保障制度改革

全面铺开，是完全有条件的。

一、我国社会保障制度改革的基本原则

要建立符合社会主义市场经济要求的社会保障制度，必须从我国的实际情况出发

，遵从以下几项原则：

（一）社会保障水平要与我国的经济承受能力相适应。

一个国家的社会保障制度是由经济发展来支持的，它要以经济实力作为基础。因

此一般来说，各国的社会保障水平是与本国的经济发展水平相适应的。社会保障水平

不足，使竞争中处于劣势的人们缺乏最基本的生活保障，往往造成社会的不稳定；而

保障水平过高又会加重在业者的负担，不利于调动他们的积极性，并且会使一些人成

为躺在国家身上的懒汉，削弱经济发展的动力。在建立我国的社会保障制度时，应很

好地吸取其他国家通过几十年实践得来的宝贵经验和教训。

我国是一个发展中国家，同时又是一个人口大国，我国目前正处于经济起飞阶段

，必须保持较高的积累水平，这样的基本国情决定了我国的社会保障水平不可能很高

，一般来说只能保证最基本的生活需要。另外，社会保障与所有公民的切身利益密切

相关，具有很强“刚性”，易上难下，在这方面我们一定不能再走“福利国家”开始

大包大揽、继而骑虎难下的老路。我国经济还不够发达，但人口却先于经济出现了老

龄化的趋势，这对我国的社会保障制度改革是十分不利的。

（二）社会保障应坚持公平与效率统一的原则。

社会保障是建立在法律基础上的，以国家为主体的一种国民收入再分配形式，因

此，从理论上说，它应该是公平的，一视同仁、无歧视地对待所有的公民。

社会保障制度是否具有生命力，是否有利于经济发展和社会稳定，关键是处理好

公平与效率的关系。公平与效率是一对矛盾，但又不是截然对立的，一个经过精心设

计的制度，可以在公平与效率之间找到最佳的结合点，使公平和效率可以同时得到适

度的发挥。这里说的公平，不是数量上的完全相等，而是权力的平等，是法律面前的

平等，是机会的平等。按劳分配也是公平，分配的公正、合理、公平，可以激励劳动

者，提高效率，进而达到更高水平的公平。社会保障在本质上是一种国民收入再分配

，这种分配在某种意义上带有一些“按需分配”的性质，但一定要适度，要避免因分

配不当造成的鼓励懒惰机制。对生活困难者的救助，要以保障其最低生活水平为目标

。社会保险的待遇和给付标准，既要与个人保险金的缴纳水平和缴纳时间长短挂钩，

又要体现社会互济的原则，既要切实保障职工的基本生活水平，又要有利于激励广大

在职职工的积极性。

所谓公平与效率统一，在社会保障中还应体现在公民享受社会保障的权力与缴纳

费用的义务对等。公民享有社会保障的权力，应该与社会贡献及交费水平对等，而不

应该受行业、所有制等方面的限制。在社会保障制度中的社会保险是由单位和个人共

同负担的，从某种意义上说，它是一种“强制储蓄”，对于这种社会保障，必须坚持

义务与权利相结合的原则，多储蓄多收益。

（三）社会保障制度要法制化，实行统一领导，分级管理。

社会保障的法制化，意味着社会保障制度的统一和社会成员享受社会保障权力和

机会的平等，同时也为社会保障的具体操作提供法律依据。我国社会保障制度的改革

，一定要建立统一领导、分级管理，以社会化管理为主的管理体制。社会主义市场经

济要求有可以自由流动的人才市场，这就决定了我国的社会保障制度必须是统一的，

不能以行业或地区进行分割。社会保障的立法权应属于。社会保障

制度的基本政策和制度要统一，并要逐步建立全国统一的社会保障管理机构及各级分

支机构，社会保障的具体制度制定和行政管理由各级社会保障部门负责。依靠基层政

权组织形成社会化的社会保障网络体系。将目前各部门、各单位分散管理逐步转变为

统一的社会化管理，将目前各单位承担的社会保障事务性工作转变为社会化服务。

社会保险是国民收入再分配的一种形式，它以财政为后盾，但社会保障基金与财

政资金又有着本质的区别，其资金的使用不能混同于一般财政资金，必须实行基金管

理，坚持专款专用。由于它是一种政府行为，所有收支都应列入国家社会保障预算，

结余资金投资于风险性最小的国家债券，以使其保值增值，不得直接用于弥补财政赤

字或进行风险性投资。一旦基金出现赤字，经人民代表大会批准可以向财政借款解决

。

（四）适应我国二元经济的现状，采取两条腿走路的方针。

改革和健全我国的社会保障制度必须从我国二元经济的实际出发，我国已有的社

会保障，一方面是国有单位职工享受着很高的保障和福利水平，另一方面是广大农村

人口的养老、医疗等基本保障几乎完全依靠个人和家庭。可以说是一个“跛腿”的巨

人，一条腿很长，另一条却很短，虽然从长远看，我们必须建立统一的社会保障制度

，但在目前阶段则应从实际出发，坚持两条腿走路的方针，一方面改革和完善包括全

体城镇职工的社会保险体系，另一方面逐步建立农村的社会保障制度。

二、我国社会保障制度的基本构想

从各国的经验和我国过去的实践来看，社会保障制度可以分为三个不同的层次，

每个层次的目标不同，保障对象不同，资金来源和管理办法也不同。

第一个层次是社会救助，这是国家对无生活来源、无家庭依靠并失去工作能力的

人以及收入在最低生活标准以下的个人和家庭的一种无偿救助，这是最低层次的社会

保障，一般来说，这种保障对象的人数不多，并应该随着经济的发展日益减少。这是

一种无偿的社会保障，体现了国家和全体纳税人对弱者的无私的社会救助，当然，这

种社会救助只能以最低生活需要为目标。其资金来源是各级政府的财政支出。

第二个层次是社会保险，这是社会保障的基本组成部分，覆盖对象是人口的最主

要部分——全体劳动者，当劳动者在年老、失业、疾病、伤残以后，能通过社会保险

制度获得一定的收入补偿，保障基本的生活需要。其资金来源一般采取个人和单位共

同负担的办法，参加者得到的保险金给付水平与其过去年代所缴纳的保险金多少、时

间长短正相关，既要体现社会互济，又要体现按劳分配的原则。

第三个层次是社会福利，指国家或国有单位免费或低价为职工提供的一些服务，

如义务教育、住房补贴、特殊人员的优抚政策、发放实物、各种生活补助等，这是社

会保障的更高层次，它的资金来源也是直接或间接由国家负担的。在我国现阶段，这

种社会保障还不宜过多地发展。

三、社会保障制度具体运作方案的设计

目前我国社会保障制度改革的重点是社会保险，即养老、失业和医疗保险，主要

是养老和医疗保险，资金的筹集和个人帐户的建立是改革中的热点和难点。下面是对

我国社会保障制度运作方案的一些构想。

（一）完善保障最低生活标准的社会救助制度。

建国以来，我国就先后建立了一些对少数贫困人口的社会救助制度，如对农村“

五保户”、贫困户的救助，对城镇贫困户的救助，对灾民的救助等。当前社会保障制

度的改革就是要将这些社会救助纳入规范化、科学化、法制化的轨道，对收入确实低

于最低生活标准的个人和家庭进行社会救助。最低生活标准的界定，应采用“恩格尔

定律”，根据城镇和农村、各个地区不同的生活费用标准，分别制定各地不同的标准

，对低于最低生活标准以下的居民进行社会救助。对农村贫困地区的救助，应改变过

去那种以县或乡、村为救助对象的办法，将社会救助工作落实到个人和家庭。随着我

国农村经济的发展，贫困地区也不是家家都贫困，我们可以学习国外的作法，每年调

整和公布一次各地方的“贫困线”，由人均收入低于贫困线的个人和家庭提出救助申

请。对那些丧失劳动能力需要长期进行救助的对象也可以简化申请手续。

（二）建立社会统筹与个人帐户相结合覆盖全体劳动者的养老保险制度。

我国最终要建立的是覆盖全体劳动者的养老保险制度，一切劳动者将不受行业、

所有制、城乡等因素的影响，在劳动期间一律按照法定的交纳比率交纳养老保险金，

退休后按照法定的水平享受养老金。但在目前城乡之间、不同所有制之间养老保险水

平相差悬殊的基础上，只能采取逐步过渡的办法。在农村可以在有条件的地区先自愿

参加，起到示范效应，以后再强制实行。目前主要是不断改革和完善城镇职工的养老

保险制度。

我国的养老保险制度宜采用社会统筹与个人帐户相结合的作法，一方面个人领取

养老金的多少与过去交纳养老保险金的数额和年限有密切的联系，另一方面养老金具

有一定的互济性，不能取出或继承。一个人只要在工作期间按规定交纳了保险金，退

休后就能领取养老金直到生命中止。从全社会平均来说，个人退休后得到的养老金总

和应等同与个人帐户中的养老金总和，但具体到每一个人就不一定了，寿命长者领取

的养老金总和就会大大超过其个人帐户上的数额，而寿命短者则相反。从资金管理上

来说，属于现收现付与部分积累相结合的方式，世界上不少国家都是采用的这种方法

。

由于养老保险是一种强制性的全民的社会保险，考虑到全体居民的承受能力，它

只能是一种较低水平的生活保障，养老金应大约相当于在职职工工资的50％左右。除

强制性的养老保险以外，国家还应鼓励收入较高的职工进行个人保险，使其在丧失劳

动能力之后能保持较高的生活水平。对政府公务员和事业单位的职工可以按财政拨款

的比例由财政为他们建立相当原工资10％左右的补充保险。

养老保险金的交纳比例，需要经过大量科学预测和计算才能确定，是一个非常复

杂、严肃的问题。比例高了，将会给财政和企业带来沉重的负担，比例低了，将很快

出现入不敷出，过于频繁的调整又会对职工个人帐户的管理带来不必要的麻烦，需要

十分慎重。目前是由各省、市、自治区分别确定交纳比例，这对于人才流动和建立全

国统一的养老保险制度都是不利的，应尽快在总结各地经验的基础上确定全国统一的

交费比例。基金的管理可以先由各省的社会保险部门（未建立的可由劳动部门）承担

，但一定要建立社会保险预算，纳入财政监督。基金只能用于支付职工的养老金，节

余部分购买国家债券，不得挪作他用。

养老保险金的交纳，可采取个人和单位各负担一半的办法，无单位的个体劳动者

则应自己负担全部费用。因为交纳水平与以后的领取水平相关，相信广大劳动者是会

积极交纳的，这是征收管理工作的一个有利条件。

对已有多年工龄的中年职工，他们个人交纳的养老保险金年限短、数量少，又很

快面临退休，应制定相应的过渡办法。可以采取新老办法相结合的方式，在退休时，

交纳保险金之前的工龄按老办法计算养老金，之后的工龄按新办法计算养老保险金。

如：以30年为标准交费工龄，某职工交费之前的工龄为20年，退休后他可以得到按老

办法计算养老金的2／3，其余1／3则要按其养老保险个人帐户资金的多少进行计算。

到本世纪末，争取在我国基本建立起覆盖城镇所有劳动者，权力与义务相对应、

管理服务社会化的养老保险体系。

（三）覆盖全体职工的个人与单位共同负担的失业保险制度。

失业保险基金应实行社会统筹。其原则应该是以支定收、留有少量储备。为简化

管理，可以对所有就业人员实行统一的交纳标准。对参加失业保险的职工，凡属非自

愿中断就业，并在失业前累计工作时间满一年的，进行失业保险登记后，都可按规定

领取失业救济金。失业保险金的给付期限按失业前工作时间的长短划分不同档次，超

过此期限以后转入社会救济。

失业保险金的发放是一个政策性很强的工作，发放水平过高、时间过长，必然导

致一批人宁愿选择不就业，这在西方各国是屡见不鲜的。在我们这样一个发展中国家

，一定要避免这种养懒汉的现象出现。因此，失业保险金的发放水平应低于劳动者的

最低工资水平，发放期限最长不要超过24个月。

（四）建立城乡有别、社会统筹与个人帐户相结合的医疗保险制度。

从我国的实际情况看，若干年内还不具备建立城乡统一的医疗保险制度的可能性

。因此，我们认为改革的目标还应定位在分别完善城乡不同的医疗保险制度。

城镇医疗保险制度的改革从1995年1 月已经开始在部分城市进行了试点，主要内

容是：医疗保险费用由国家、单位个人共同负担。职工个人缴纳的医疗保险费用（约

占本人工资收入1 ％）和用人单位为职工缴纳的医疗保险的50％记入个人帐户，其余

作为社会统筹。医疗费用首先从个人帐户中支付，不足时，个人负担小部分，社会统

筹基金中支付大部分。通过试点我们发现了方案设计中的一些问题：

（1）个人帐户与社会统筹的关系没有摆对， 医疗费首先从个人帐户支付，超额

的由统筹解决，这就形成了一种逆向调节的机制，个人帐户中存款越多的，个人负担

的医疗费也越多，存款少看病多的就占了便宜。于是，在试点地区人们普遍采取了全

家集中花一个人帐户里的钱之“对策”，使社会统筹基金严重超支而个人帐户却有大

量节余。

（2）医疗改革滞后，缺乏鼓励其努力降低医疗费用的机制， 相反医疗费特别是

药费越高医院获利就越多。因此改革试点并没能有效地解决医疗费连年增长的问题。

针对试点中出现的问题，我们设计的医疗保险制度方案是：个人帐户与社会统筹

相结合的大框架不变，个人与单位的交费比例不变，重新调整个人负担与社会统筹的

关系，建立促进医疗机构努力降低费用的激励机制。具体有以下几点：

（1）个人交纳工资的1％进入医疗保险个人帐户，单位交纳的医疗保险也按各人

工资的1％计入个人帐户，其余部分进入社会统筹。 医疗费的报销，在保险范围内的

一律由社会统筹报销，保险范围之外的由个人帐户支付，超额部分自己负担。这里的

关键是制定严格、合理的医疗保险范围，只有那些确实是必不可少的检查、治疗和药

费才能列入保险范围，例如有些药品既有国产的也有进口的，那么进口药品就不能进

入保险范围，住院只有普通病房属于保险范围，要住高级病房则要由个人帐户或自己

负担。这样就建立起了个人的制约机制，限制了医疗费用的过高开支。个人帐户的余

额可按略高于银行活期存款的利率计息，但职工不能将其取出或继承。

（2 ）医疗保险基金由目前归财政部门直接管理改为由卫生部门管理，财政部门

进行监督。建立起一种推动医疗费用节约使用的机制。这样，作为医疗机构的主管，

卫生部门会积极地推进医疗体制的改革，改变目前医院靠开“大药方”赚钱的局面；

卫生部门是医药管理的内行，他们可以及时、准确地对医疗保险的报销范围进行调整

，并能有效地监督医疗费的使用情况，通过审查处方、查阅病例等手段制止“一人保

险，全家吃药”现象的发生。

在乡村应继续健全合作医疗网，以解决农村人口最基本的医疗需要。有条件的地

区可以逐步建立类似城镇的医疗保险制度。

（五）开征社会保障税，建立社会保障基金。

当今世界各国筹集社会保险费的方式一般有两种：第一种是由社会保险机构根据

各个社会保险项目单独确定保险费率，分别征收，经费来源相互独立，专款专用。这

种方式能确切反映各个项目的收支情况，但互济性差，收费手续复杂，不利于降低保

险成本。第二种是将若干社会保险项目的费率合并，由国家税务部门统一征收，所筹

经费可在个人社会保险项目之间调剂使用，这种方法利用了征收个人所得税的程序，

有利于降低征收成本，又可以保证保险基金的及时入库。目前大多数国家都采用了优

势明显的第二种方式。

我国社会保险金的征收最终也应通过开征社会保险税的途径，使这种政府行为更

加规范、更加高效。具体税目可采取逐步扩大的方式，第一步先征收养老保险税和失

业保险税。社会保险税的征收也应采用由用人单位代扣代缴的办法，与个人所得税的

征收相协调，以利于降低成本提高效率。这样做也有利于社会保险基金的财政管理。

（六）建立统一的管理机构，实行社会保障制度的服务社会化。

建立统一的社会保障管理机构，它是政府行政管理部门，按照社会保障法律的规

定，负责制定各项具体的规章制度、政策和实施办法，组织社会保障的实施工作。该

部门的主要职能有：管理社会保障档案和个人帐号，按规定及时、准确地发放社会保

障金，保证社会保障基金的合法使用、安全运营。编制社会保障预、决算报告，处理

有关社会保障的查询、申诉和纠纷等事务。

（七）建立社会保障预算，确保社会保障资金的正确运用及保值增值。

社会保险是国家通过法律形式强制实行的保障制度，它的最终责任主体是国家，

社会保险基金的筹集和运用是国民收入再分配的一种形式，社会保障基金一旦出现赤

字，最终要由政府来负担。因此作为以政府权利为依托组织的资金运行，应该在国家

的财政收支中反映出来，建立了社会保障制度的绝大多数国家也正是这样做的。我国

可以在目前由经常性预算和建设性预算组成的复式预算基础上，增加一项社会保障预

算，将社会保障的收支全部纳入社会保障预算统一核算，统一管理。

社会保障基金是广大劳动者在丧失劳动能力或失去工作之后的最后保障，也是维

护社会安全稳定的资金保证，因此，社会保险基金的管理一定要坚持慎重原则，基金

的保值增值一定要避免风险。在正常的市场经济条件下，可以说投资的回报率越高其

风险性越大。社会保险基金结余的运用只能投资于购买国库券、国家债券方面，不能

为追求资金的增值将其变成一种风险投资。